Esta semana destacamos a evolução da yield dos 10 anos da Alemanha, a qual desde o início do conflito no Médio Oriente registou uma subida de aproximadamente 30 pontos base. Tradicionalmente, a dívida alemã é considerada como um ativo de refúgio em períodos de elevada incerteza. No entanto, a incorporação das expectativas de inflação por parte dos investidores face à subida do preço das matérias-primas energéticas conduziu a yield dos 10 anos da Alemanha para próximo dos máximos de 2023. 

Com a Europa relativamente exposta a um “choque” energético, é expectável que as yields alemãs e dos restantes países europeus continuem a ser pressionadas, pelo menos enquanto o conflito durar. Resta também esperar pela atuação do BCE, que de acordo com os seus responsáveis, implementará as medidas necessárias para garantir que a inflação permaneça sob controlo. 



Fonte: Bloomberg

Autor: Direção de Wealth Management (DWM)